小米或将收购捷付睿通：补足支付能力

近日，多家媒体爆料称，小米科技以6亿元从捷付睿通股份有限公司（下称“捷付睿通”）手中收购支付牌照。小米方面官方表示对此不予置评。

一位小米科技内部人士告诉记者，目前主管批准交易的央行还未正式对外披露，目前小米方面暂时不便对外披露交易细节。

交易将在获得央行批准后通过央行官网发布，意味着小米通过收购获取支付牌照一案接近尾声。记者从多位业内人士处获悉，小米将通过收购捷付睿通获得第三方支付牌照，交易金额规模在数亿元人民币。

　曾向小米出质股权

记者通过全国企业信用信息公示系统查询得知，在2015年六月、七月份，呼和浩特市盛银和睿科技有限责任公司曾三次将捷付睿通股权出质给小米科技，出质股权数额达783万元、1761万元和1017万元。

和股权转让不同，股权质押类似于贷款，但股权的所有权仍属于原股东。“通常来说股权质押的折扣率是30%、40%、50%，对应创业板、中小板和主板。”香颂资本董事沈萌告诉记者，鉴于价值和流动性存疑，接受未上市公司出质股权则较为少见。

根据公开信息，2011年1月，苗文辉、刘荣、呼和浩特市盛银和睿科技有限责任公司作为股东共同出资设立捷付睿通股份有限公司，出资金额分别为100万元、200万元和9700万元。2014年，苗文辉、刘荣退出，武军以3%持股作为公司比较大自然人股东，武军同时也是盛银和睿股东和法定代表人。

未能入选央行第八批第三方支付牌照发放的小米，看中的是捷付睿通手中的那张第三方支付牌照。

截至目前，在捷付睿通股份有限公司名下挂有增值电信业务经营许可证和支付业务许可证：捷付睿通于2011年8月获得央行颁发的《支付业务许可证》，业务类型为全国范围内的互联网支付和移动电话支付，且于2014年7月新增加全国范围内的银行卡收单业务。

捷付睿通注册地位于内蒙古呼和浩特市，获得首批第三方支付牌照被视为得益于地缘优势。而将股权出质给小米，或也意味着捷付睿通在资金链上面临一定压力。一位业内人士表示，在过去两年中，捷付睿通业务发展一般。

91金融创始人吴文雄告诉记者，目前达260余家持有第三方支付牌照的企业，其中相当一部分企业效益并不好，甚至处于亏损状态，原因在于，对企业而言支付仅仅作为工具并不具备形成产业上的能力，包括缺乏打通上下游的能力。

此外对于持有第三方支付牌照的企业而言，目前正面临央行整顿带来的摘牌风险。

目前央行正针对2011年第一批颁发牌照的第三方支付公司，重新进行牌照的审核，对于不达标的支付公司，牌照将被摘除。在2015年10月，央行公告宣布注销第三方支付企业广东益民支付许可证，属两个月内第二家被吊销牌照的企业。

违规背后的原因同样在于，持有第三方支付牌照，仅仅具备工具并不能帮助企业获利，缺乏消费场景和盈利能力的企业同样陷入亏损。吴文雄告诉记者，目前获得支付牌照企业的市场竞争格局已经逐渐清晰，对于缺乏交易量的企业来说，支付牌照的价值大打折扣。

　　补齐支付能力

在上述持有支付牌照企业的另一侧，是拥有大量用户和消费场景的互联网公司，需要通过获得支付能力来形成交易闭环，甚至在未来移动支付全面普及的年代，避免失去在交易环节直接面向用户的机会。

庞大的用户基数和黏性，被业内视为小米发展金融业务的主要优势。小米金融业务和此次新增的支付工具，均被视为小米构建其未来生态圈的一部分。

“支付作为发展近十年较为成熟的行业来说，已经有足够的成熟机构提供支付服务了，央行要保证市场规范竞争，会有意识的控制牌照的发放数量。”易观国际分析师郝竹婧告诉记者，支付业务未来将成为小米重要的业务板块。

小米早在2014年即已申请第三方支付牌照，外界猜测小米是否可能入选央行第八批支付牌照，但于2015年4月公布的结果显示，仅有广东广物电子商务有限公司一家获批。

直接收购持有支付牌照的企业，成为更为有效的选择。此外在获得支付牌照后，小米后续还需要积累用户数据，再进行申请开展个人征信业务，小米想在互联网金融领域追赶BAT，支付牌照尤为关键。

一位业内人士告诉记者，接入支付能力，无疑也将能够帮助小米推高估值，类似观点在京东处于IPO前夕选择收购网银在线从而获得支付牌照时也曾出现。 长远来看，支付能力对于小米不可或缺，而在申请未能通过后，如今小米也不愿再等下去。