进入四季度以来主力机构布局纺织股体现逆向思维

　　在这个冬季刚刚来临之际，市场异动便有所显现：纺织服装的优质品牌企业不受资金待见，二级市场遭遇“酷寒”；相反，一批业绩平平的二线纺织服装股却成为主力机构的“香饽饽”，频频接到主力资金抛出的橄榄枝。

　　机构持股比例超50%纺织服装股涨跌表

　　截至11月8日，大盘10月以来反弹6.13%，人们对机构资金提前布局的重仓股高看一眼。然而，在纺织服装行业，机构持股占比较大的股票平均涨幅不及大盘，主力机构重点持有的股票在这次反弹中辜负了投资者的期望。

　　据观察，在这轮反弹中，主力机构对待纺织服装股的态度两极分化，有6只股票在三季度增持的基础上，10月以来继续增筹；但却有10只股票在三季度减持的基础上，继续抛售减筹。更让人疑惑的是，主力机构这次抛售的对象，选择了具有品牌效应的纺织服装股。

　　7亿元资金四季度离场

　　据大智慧行业板块交易数据，截至11月8日，纺织服装指数10月以来累计上涨6.68%，同期上证指数累计上涨6.13%，纺织服装股整体再度跑赢大盘。但尤为值得注意的是，在这轮反弹中，纺织服装股却遭遇了机构资金的大抛售。

　　据Wind资讯比较新数据，10月以来，纺织服装板块资金净流出69541.31万元，接近7亿元。有50只股票，占比七成的纺织服装股出现了资金净流出。这与三季度纺织服装业主力机构重仓持股数量和市值双增形成鲜明对比。

　　截至2011年三季度末，包括基金、社保、保险、券商、券商理财、QFII等主力机构持有纺织服装股合计86.46亿股，环比二季度76.65亿股增加9.81亿股，增幅为12.80%。10月以来，主力资金的撤离令相关纺织服装上市公司二级市场颇为尴尬。机构持股比例超过50%的纺织服装股有17只，10月以来平均涨幅为5.31%，与同期大盘6.13%的涨幅相比，跑输0.82个百分点，相当于收益率落后大盘15.44%。

　　名牌公司遇“酷寒”

　　对比显示，纺织服装的品牌企业比较不受资金待见，并且这些公司业绩具有可持续增长。　　

　　雅戈尔：多品牌战略布局完成

　　雅戈尔成为10月以来主力机构抛售比较多的纺织服装股，公司雅戈尔衬衫、西服平均市场占有率已经分别连续16年和11年位列第一，品牌服装完成多品牌战略布局，针对细分市场推出的MAYOR、GY等五个品牌悉数问世。三季度机构持股数量合计1574.52万股，环比二季度减少299.16万股，机构持股比例也由二季度的41.76%下降至三季度的38.59%。10月份以来，该股资金净流出13331.59万元，金额流出率9.01%。

　　从公司基本面看，前三季度净利润同比增长47.99%，且拟收购品牌服装14家子公司股权，将提高未来整体赢利水平；此外，公司金融股权投资多为银行等蓝筹股定向增发，预计到期后公司会通过不断置换股票以每年产生稳定的滚动收益。　　

　　七匹狼：增长持续时间延长

　　这家国内休闲服装行业龙头，三季度机构持股数量合计10523.81万股，环比二季度减少2099.76万股，机构持股比例也由二季度的85.18%下降至三季度的71.25%，但持股占比依然在业内领先。遭遇主力减筹的七匹狼，10月份以来，资金再度净流出7071.42万元，金额流出率2.69%。不过，该股大涨10.74%，机构似乎有逢高出货的迹象。该公司业绩优良，前三季度主营收入同比增长33.08%，净利润同比增长59.82%；公司在2011年订货会订单有所增加，故预计2011年度业绩较去年同期增长30~50%。公司本次非公开发行成功，项目如期实施并发挥效益，公司快速增长的持续时间进一步延长，其2013年及以后的收入和业绩增长很可能将超出市场原先的预期。