本发明公开了一种镝铁合金线切割液及其制备方法和使用方法，包括A制剂和B制剂，A制剂包括支链聚醚多元醇、多元酸酯、消泡剂和改性植物油。本发明中，A制剂具有润滑的功能，B制剂具有防锈、乳化的功能，二者混合后形成水性体系，冷却性好，不会产生油雾，存放时也很安全，加工现场和工件清洁，可以根据工件的体积以及走丝速度来调节A制剂和B制剂混合的重量比。