本发明揭示了一种水下激振器及其冷却方法，包括金属外壳、密封装接的顶盖及其内腔所设的主驱风机、励磁模组及动圈，连接并将动圈固定于与外壳的安装座，内腔中设有由散热器、导热管及隔热层构成的冷却单元。通过主驱风机形成中心自下而上、顶部向四周溢散、在通风间隙自上而下的内循环气流；通过在通风间隙所设散热器和导热管，将内循环气流中的热量主动传递至金属外壳的侧壁，并通过金属外壳外侧的流水带走热量；通过设置隔热层与内循环气流中的热量相隔绝。应用本发明水下激振器的冷却方案，有利于内腔中热量分布的均匀性；并且利用散热器配合导热管，实现了内腔热能的快速散热和利用金属外壳外部对流的水持续冷却。