根据市场观察，即使在经济增长放缓和反腐败的背景下，在未来一年中国零售业应该会有很好的表现。但在亚洲的其他主要经济体，如日本，在经济衰退的环境下，零售商恐怕不会高兴。

　　过去18个月中国的反腐败措施已经对全球奢侈品销售造成打击，国内经济增长放缓已经引发对消费者支出的担忧。中国的第三季度国内生产总值增长是五年来最慢，也许中国将失去7.5%的年度增长目标。

　　然而，较低的经济增长并不一定意味着降低零售消费，新加坡Capital Economics的中国经济学家Julian Evans-Pritchard说，因为“大部分的经济放缓是因为投资的放缓而不是消费放缓”。

　　随着中国经济已经移位到服务业，即劳动密集型，收入的增长受到阻碍。裁员和城市增加的就业机会没有实现，到2014年九月底这个数字是1070万，已经好于预期。

　　“很多人存在误解，认为经济增长放缓意味着更少的就业机会、失业，但现实是服务业回升，”Evans-Pritchard说。外国石油的价格下降进一步帮助消费者，给家庭有更多的可支配收入，他补充说。“我认为这对大多数零售销售来说是相当积极的，”他说。

　　奢侈品销售是另一个故事，市场观察人士表示，后市仍然是困难的。

　　在香港CLSA的分析师Aaron Fischer说，他对待奢侈品仍是持谨慎态度，不只是因为反腐败的措施，也因为客户已经变得更加知识化，也讲究品牌。分析师预测比去年同期奢侈品消费有10%增长，这“不是太糟糕”，但距离三年前大幅下降时，一些品牌看到了比去年同期增长100%。

　　奢侈品行业已经变得更“复杂的。”三年前，“实力品牌”跑赢，他说，现在的客户正在寻找更独特的产品。“在其他市场，品牌的忠诚度并不处在相同的水平，这使得它很难留住客户，”他说。

　　奢侈品牌的主要趋势是以合理的价位提供的产品，Fischer解释说，并指出，最近的一次电话会议中，Prada谈到提供不同价格水平的手袋。“我们倾向于更广泛的价位。有一个我们喜欢的公司是提供广泛产品的香港的珠宝商周大福。在中国的收入水平仍然相当低。许多人不能去花3000欧元[按当前汇率3650美元在一个手提包上。”

　　中国的消费能力是香港喜闻乐见的，香港一直是中国内地游客的主要购物目的地。CLSA表示，“非常看好”中国游客的需求，我们期望到2020年中国出境离港将以11%的年复合增长率，达到2亿，香港正面临更多的竞争，中国内地正走出国门切走得更远，市场份额比预期以更快的速度流失。港元盯住美元兑日元和韩元的实力也没有帮助，因为它会鼓励香港和中国的消费者去日本或韩国去消费。

　　不过，虽然中国的消费支出是持股待涨，对于纺织品和服装制造商的前景不甚乐观。中国制造商一直在努力与不断上升的劳动力和材料成本抗衡，却失去市场份额，工厂转移到更便宜的东南亚工厂。此相适应，中国的制造商一直在努力提升价值链、提高效率，但成果有限。

　　“如果中国政府继续以每年15%至20%提高工资，在五年的时间里，中国不可能有竞争力。越往上游你需要更少的工人，但在其他国家人口不缩水。这是一个等待和观望的游戏。我们不能承受成本的增加，”TAL Apparel Group的首席执行官Roger Lee说。

　　TAL每年生产3000万恤，中国员工人数维持约8000人，但一直在成本较低的越南扩张。

　　至于日本，零售商可能会松一口气，第二次销售税上调已被推迟到2017年，但在经济衰退的环境他们仍然表示对消费者的消费习惯表示谨慎。从正面看，游客都涌向日本进行疯狂购物。这种趋势很可能会继续下去，特别是如果日元依然保持弱势。

　　Matsuya’s Ginza store时尚总监Miyako Sekimoto预计外国游客平均贡献东京各百货店的业务占到12 %到20% 。根据日本国家旅游局的初步数据，1-11月间来日本的外国游客上涨了28.2%达1218万。每月韩国、中国大陆和台湾均是游客的主力军。

　　Sekimoto说，在Matsuya旅游消费能补偿的疲软的日本消费者的消费。最终，今年年末专卖店的销售比前一年上升约10%，她说。

　　原文 http://www.fzengine.com/info/guonei/2015-1-7/1035918.aspx