刚刚完成“迷你”增发的报喜鸟自27日复盘后便遭跌停，在公司股价连续三个交易日下跌后，截至昨日收盘，公司股价报收7.55元/股，跌回3年前的水平。

　　股价复牌三连跌

报喜鸟此次增发虽然从原定的1亿股缩至500万股，但公司的增发股份因无人接盘，导致承销商中航证券不得不被迫包销比较后剩下的29万股。

与此同时，报喜鸟在增发复牌当日即跌停，报收8.27元/股。不仅如此，报喜鸟在28日和29日的股价依旧未止跌势，截至11月29日收盘，公司股价报收7.55元/股，比此次9.26元/股的增发价折价18.47%。

有投资者怀疑报喜鸟的股价遭到大单的打压。报喜鸟29日早盘9点48分曾出现1051手的卖盘，使股价从7.90元/股变为7.88元/股;一分钟后，股价又因261手的卖单而下降至7.87元/股;而在10点48分时共出现三波较大的卖单，公司股价先因900手的卖盘而跌至7.84元/股，后又紧接出现500手和700手的卖盘使股价降至7.82元/股。

此外，据记者统计，报喜鸟29日下午共出现6次大卖单，皆在500手以上。公司当日比较低股价达7.65元/股。而在下午2点56分和3点整时，报喜鸟的股价因出现1399手和1100手大笔买单而得到拉升，比较后报收7.75元/股。

对于投资者提出的质疑，资深投资顾问余荩向记者分析道：“近期公司股价走势受股指连续下跌的影响，盘中大单打压的情况并不多，相反，在下跌过程中成交量保持了较高的水平，不排除有资金补仓的情况。”

　　为增发而增发?

报喜鸟股价连日的下跌使得刚刚完成增发的股东立刻损失了18.47%的利益。特别是报喜鸟集团，为认购增发股份付出大量资金，即认购约166万股，占本次发行总量的33.18%。优先配售约175万股，占本次发行总量的34.96%。

如果按照29日收盘价来计算的话，报喜鸟集团将因股价18.47%的折价而虚减283.65万元。

事实上，报喜鸟增发即被冷藏对于公司来说应该也早已有所预料。2012年10月，报喜鸟将本次公开增发上限由原来的1亿股(转增后股份)调整为3000万股后，公司再次将公开增发上限下调至500万股，比较终确定的发行价格为9.26元，比较终募到的资金也只有4630万元，比比较初的募集资金计划缩水95%。为何报喜鸟不放弃这次的增发计划呢?

对此，报喜鸟的董秘方小波曾公开解释称，“此次增发500万股只是象征性发一点，因为中航证券和我们合作多年，考虑到他们的付出我们才决定象征性地发一点”。

余荩对上述说法表示赞同，并认为大规模缩减发行规模的确是有拯救券商的嫌疑。

不过，余荩更相信报喜鸟的“迷你”增发是为了增发而增发。他认为，报喜鸟之所以不放弃增发意义大于实质，估计更多是为体现公司对股价的信心，否则缩水95%的增发对于公司规划的发展意义已经不可同日而语。“比较终由承销团包销，占本次发行总量的5.79%。金额小于300万元，对于券商来说300万元买这个位置的报喜鸟即使亏损，也是相当有限。”