在执意增发股票后不到一个月，报喜鸟服装品牌今日推出的回购计划颇具戏剧性。相较于募集的4630万元，不超过1.8亿元的回购总金额意味着公司可能要 “倒贴”1.34亿元。

由于此前报喜鸟服装品牌推出的 “迷你”型公开增发不被市场看好，其股价自增发以来一路下跌，创下上市以来的比较低点。在此背景下报喜鸟推出回购计划，安抚增发股东之意甚浓。有市场人士进一步指出，在此情况下投资者需警惕增发股东的减持压力。

　回购价比较高溢价40%

今年以来的A股市场的回购大军中，又增加了一名“特殊”的成员。11月27日刚刚增发融资4630万元的报喜鸟，也将启动回购计划。

报喜鸟拟以不超过12元/股的价格回购股份，总金额比较高不超过8000万元。同时还推出第二期总金额不超过1亿元的回购计划，回购资金都来自于自有资金。

按照报喜鸟的回购计划，第一期预计回购股份约666万股，占公司总股本约1.11%，自股东大会审议通过该回购股份方案之日起12个月内完成。预计回购完成后，公司每股收益提高1.14%，净资产收益率提高0.47%，回购资金上限8000万元分别占公司总资产、净资产的1.80%、3.26%，对公司经营不会构成重大影响。

同时，报喜鸟还公告“关于回购股份计划的长效机制”，披露了公司第二期回购的设想。第二期回购股份计划在第一期回购股份计划实施完成之日起不超过12个月内实施，回购总额不超过1亿元，回购价格上限将在2012年度股东大会上予以确定。

根据报喜鸟昨日收盘价格8.75元/股计算，一期回购价格上限为12元/股，溢价比较高达40%。由此来看，报喜鸟“自抬身价”的回购计划将会给股价提供一些有力的刺激。

　意在安抚增发股东?

需要指出的是，报喜鸟此次增发的500万股已于2012年12月7日上市，但截至目前，这部分股票仍处于浮亏状态，这其中就包括包销股份的中航证券。资料显示，作为报喜鸟公开增发的主承销商，中航证券在比较后关头认领了28.93万股，花费268万元。

以目前市场上常用的6%的承销比例来估算，中航证券此次承销将获得360万元承销费。然而，在扣除268万元的包销费用后，中航证券真正收入囊中的承销费或不足100万元，如何让28.93万股解套显然对于中航证券意义重大。

按照报喜鸟各种公开场合的表述，之所以大比例缩水仍然进行增发，主要是考虑到中航证券多年的辛苦，出于一种安抚和照顾情绪。那么，此次回购计划是否有着同样的考虑呢?

另外《每日经济新闻》记者还注意到，回购计划获得了报喜鸟9名董事的全票通过，而这9名董事当中，除了3名独立董事之外，全部持有公司股份，其中持有比较多的当然是实际控制人吴志泽，那么，从自身利益角度来说，同意回购也就是顺理成章之事。