波司登进军女装业务 8.9亿购JESSIE七成股权

　　羽绒服生产商（03998）宣布进军女装业务。该公司斥资8.9亿人民币收购国内女装品牌JESSIE七成股权，以现金及2.35亿股股份支付，卖方保证今年税后纯利8，500万元，及明年起3年平均25%的年复合增长；收购2011年市盈率约10倍。

　　获3年利润保证 平均增25%

　　“JESSIE”成立于1999年，为面向28至45岁女性的中高档女装品牌，截至9月底，在北京、上海、广州等地拥有81家自营店及172家加盟店。其控股股东迪晖公司除却持有“JESSIE”和“Le Mauve”等多个女装品牌外，亦提供女装的设计、品牌营销和企划等多种服务，08及09年纯利分别达到5，439.6万及3，153万元。

　　现金加发股支付 溢价逾49%

　　是次收购目标公司迪晖及朗辉环球（从未展开业务，将获迪晖公司转让上述女装品牌，以完成交易），总代价为8.9亿元（或进行调整，但不超过9.45亿元），当中7.285亿元将以波司登向卖方迪晖国际发行2.35亿股份支付，每股代价为3.1港元，较上一交易日（10月28日）收市价2.07港元溢价高达49.76%；剩余则由现金支付。

　　卖方1.5亿无息贷款作担保

　　交易完成后，卖方迪晖国际将持有波司登2.93%股权，成为第2大股东。根据协议，该公司保证今年起4年，目标公司纯利分别达到8，500万、1.088亿、1.36亿及1.66亿元，年增幅为56%、28%、25%、22%，并向目标公司提供1.5亿无息股东贷款作为担保。

　　波司登指透过有关收购向女装行业扩展及引入非季节性服装品牌，提升盈利。完成收购后，将继续在中国以自营和加盟方式销售“JESSIE”品牌女装，并适时拓展到国际市场，预计该品牌3年新拓展店铺约200家，总店数将超过400家。