周大福上市看好 新世界发展业绩下跌

　　据港媒报道，郑裕彤私人持有的周大福珠宝已于11月14日正式掀开招股序幕，保荐人汇丰及德银估计其估值比较高达2900亿元至3020亿元，远超现市值不过414亿元的新世界发展。

　　销售文件显示，周大福拟发行10.5亿股，当中三成为旧股，本月28日开始接受国际认购，下月5日起公开招股。保荐人汇丰及德银估计，周大福珠宝一上市就有机会跻身香港市值前20大企业，在非中资股中位列季军。

　　根据初步销售文件，周大福珠宝拟发行10.5亿股股份，其中76.2%为新股，余下23.8%由郑裕彤私人持有的周大福控股沽出旧股，另有15%超额配售权，如若发行将悉数为旧股。

　　基于周大福珠宝每年增设200至300间分店的假设，德银预测该公司2013年度盈利为135亿元，复合年增长达56%，销售额达1260亿元，即复合年增长率53%。

　　自从周大福上市转入直路之后，同为郑裕彤持有的新世界股价并无好转，于11月15日再跌1.3%。此前数据显示，2011财年，新世界发展全年纯利91.54亿元，同比减少26%；撇除重估等收益，核心盈利为47亿元，同比下降23%。

　　新世界发展董事总经理郑家纯强调，过去一个财政年度因集团推盘量减少，因而拖累销售量，并非因市况疲弱问题。

　　不过，作为新世界发展内地房地产业务旗舰的新世界中国，多年来表现也差强人意。进入内地市场20年来，虽然布局城市已达21个，拥有物业面积为2810万平方米，更涉及住宅社区、写字楼、商场、度假村以及酒店等多种物业，但新世界中国规模始终有限，盈利状况也并不理想。

　　2003年，新世界中国曾出现17.05亿港元的巨额亏损，直到2007财年的业绩才突破50亿港元。2011财年，新世界中国物业销售总额增加31%至133亿元，不过销售面积就下跌19%至106万平方米，在内地的7间酒店更亏损5602万港元。